Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Consolidating Condensed Financial Information of Guarantor Subsidiaries (Tables)

v3.3.1.900
Consolidating Condensed Financial Information of Guarantor Subsidiaries (Tables)
3 Months Ended
Dec. 26, 2015
Condensed Financial Information of Parent Company Only Disclosure [Abstract]  
Consolidating Condensed Statement of Operations
CONSOLIDATING CONDENSED STATEMENT OF OPERATIONS
Three Months Ended December 26, 2015
(in thousands)
       
     Parent     Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

Net sales

   $ 137,027      $ 15,270      $ 222,164      $ (14,649   $ 359,812   

Cost of goods sold and occupancy

     110,259        12,946        150,489        (13,668     260,026   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Gross profit

     26,768        2,324        71,675        (981     99,786   

Selling, general and administrative expenses

     32,954        3,779        55,261        (981     91,013   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income (loss) from operations

     (6,186     (1,455     16,414        0        8,773   

Interest expense

     (22,508     (12     375        0        (22,145

Interest income

     21        1        0        0        22   

Other income (expense)

     (835     (66     428        0        (473
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income (loss) before taxes and equity in earnings (loss) of affiliates

     (29,508     (1,532     17,217        0        (13,823

Income tax expense (benefit)

     (11,145     (497     6,442        0        (5,200

Equity in earnings (loss) of affiliates

     9,761        0        (762     (8,999     0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income (loss) including noncontrolling interest

     (8,602     (1,035     10,013        (8,999     (8,623

Net loss attributable to noncontrolling interest

     0        (21     0        0        (21
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income (loss) attributable to Central Garden & Pet Company

   $ (8,602   $ (1,014   $ 10,013      $ (8,999   $ (8,602
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

     CONSOLIDATING CONDENSED STATEMENT OF OPERATIONS
Three Months Ended December 27, 2014
(in thousands)
       
     Parent     Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

Net sales

   $ 96,962      $ 17,323      $ 207,125      $ (14,090   $ 307,320   

Cost of goods sold and occupancy

     78,779        14,578        139,091        (13,109     219,339   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Gross profit

     18,183        2,745        68,034        (981     87,981   

Selling, general and administrative expenses

     27,851        3,999        55,974        (981     86,843   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income (loss) from operations

     (9,668     (1,254     12,060        0        1,138   

Interest expense

     (10,487     (15     (1     0        (10,503

Interest income

     70        1        0        0        71   

Other expense

     (330     0        (38     0        (368
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income (loss) before taxes and equity in earnings (loss) of affiliates

     (20,415     (1,268     12,021        0        (9,662

Income tax expense (benefit)

     (8,457     (444     4,932        0        (3,969

Equity in earnings (loss) of affiliates

     6,261        0        (587     (5,674     0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income (loss) including noncontrolling interest

     (5,697     (824     6,502        (5,674     (5,693

Net income attributable to noncontrolling interest

     0        4        0        0        4   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income (loss) attributable to Central Garden & Pet Company

   $ (5,697   $ (828   $ 6,502      $ (5,674   $ (5,697
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Consolidating Condensed Statements of Comprehensive Income (Loss)
CONSOLIDATING CONDENSED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
(LOSS)
Three Months Ended December 26, 2015
(in thousands)
 
     Parent     Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

Net income (loss)

   $ (8,602   $ (1,035   $ 10,013      $ (8,999   $ (8,623

Other comprehensive loss:

          

Foreign currency translation

     (233     (142     (51     193        (233
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total comprehensive income (loss)

     (8,835     (1,177     9,962        (8,806     (8,856

Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests

     0        (21     0        0        (21
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Comprehensive income (loss) attributable to Central Garden & Pet Company

   $ (8,835   $ (1,156   $ 9,962      $ (8,806   $ (8,835
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

     CONSOLIDATING CONDENSED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
(LOSS)

Three Months Ended December 27, 2014
(in thousands)
 
     Parent     Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

Net income (loss)

   $ (5,697   $ (824   $ 6,502      $ (5,674   $ (5,693

Other comprehensive loss:

          

Foreign currency translation

     (552     (345     (104     449        (552

Unrealized loss on securities

     (10     (0     (0     (0     (10
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total comprehensive income (loss)

     (6,259     (1,169     6,398        (5,225     (6,255

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

     0        4        0        0        4   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Comprehensive income (loss) attributable to Central Garden & Pet Company

   $ (6,259   $ (1,173   $ 6,398      $ (5,225   $ (6,259
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Consolidating Condensed Balance Sheet
   CONSOLIDATING CONDENSED BALANCE SHEET
December 26, 2015
(in thousands)
 
     Parent      Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Guarantor
Subsidiaries
     Eliminations     Consolidated  
ASSETS             

Cash and cash equivalents

   $ 3,162       $ 5,034      $ 810       $ 0      $ 9,006   

Restricted cash

     11,939         0        0         0        11,939   

Accounts receivable, net

     74,855         7,398        113,104         0        195,357   

Inventories

     142,215         17,252        256,991         0        416,458   

Prepaid expenses and other

     35,478         957        23,438         0        59,873   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current assets

     267,649         30,641        394,343         0        692,633   

Land, buildings, improvements and equipment, net

     51,182         3,787        108,979         0        163,948   

Goodwill

     0         0        209,089         0        209,089   

Other long-term assets

     68,077         3,539        75,988         (2,065     145,539   

Intercompany receivable

     33,184         0        459,209         (492,393     0   

Investment in subsidiaries

     1,062,324         0        0         (1,062,324     0   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 1,482,416       $ 37,967      $ 1,247,608       $ (1,556,782   $ 1,211,209   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 
LIABILITIES AND EQUITY             

Accounts payable

   $ 54,043       $ 9,084      $ 65,964       $ 0      $ 129,091   

Accrued expenses

     42,452         1,520        45,075         0        89,047   

Current portion of long-term debt

     262         0        30         0        292   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

     96,757         10,604        111,069         0        218,430   

Long-term debt

     435,835         0        58         0        435,893   

Intercompany payable

     447,265         45,128        0         (492,393     0   

Losses in excess of investment in subsidiaries

     0         0        17,513         (17,513     0   

Other long-term obligations

     4,159         0        55,911         (2,065     58,005   

Total Central Garden & Pet shareholders’ equity

     498,400         (18,246     1,063,057         (1,044,811     498,400   

Noncontrolling interest

     0         481        0         0        481   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total equity

     498,400         (17,765     1,063,057         (1,044,811     498,881   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 1,482,416       $ 37,967      $ 1,247,608       $ (1,556,782   $ 1,211,209   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

 

     CONSOLIDATING CONDENSED BALANCE SHEET
December 27, 2014
(in thousands)
 
     Parent      Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Guarantor
Subsidiaries
     Eliminations     Consolidated  
ASSETS             

Cash and cash equivalents

   $ 71,579       $ 5,505      $ 2,504       $ 0      $ 79,588   

Restricted cash

     19,690         0        0         0        19,690   

Short term investments

     9,992         0        0         0        9,992   

Accounts receivable, net

     38,580         7,573        96,724         0        142,877   

Inventories

     101,870         22,481        275,585         0        399,936   

Prepaid expenses and other

     33,095         962        30,223         0        64,280   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current assets

     274,806         36,521        405,036         0        716,363   

Land, buildings, improvements and equipment, net

     59,829         3,607        100,110         0        163,546   

Goodwill

     0         0        208,233         0        208,233   

Other long-term assets

     17,153         4,121        83,088         (8,197     96,165   

Intercompany receivable

     37,337         0        378,847         (416,184     0   

Investment in subsidiaries

     989,226         0        0         (989,226     0   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 1,378,351       $ 44,249      $ 1,175,314       $ (1,413,607   $ 1,184,307   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 
LIABILITIES AND EQUITY             

Accounts payable

   $ 39,847       $ 10,077      $ 78,561       $ 0      $ 128,485   

Accrued expenses

     47,888         1,751        43,569         0        93,208   

Current portion of long-term debt

     50,259         0        30           50,289   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

     137,994         11,828        122,160         0        271,982   

Long-term debt

     395,170         0        87         0        395,257   

Intercompany payable

     368,765         47,419        0         (416,184     0   

Losses in excess of investment in subsidiaries

     0         0        14,900         (14,900     0   

Other long-term obligations

     1,620         0        48,789         (8,197     42,212   

Central Garden & Pet shareholders’ equity

     474,802         (15,052     989,378         (974,326     474,802   

Noncontrolling interest

     0         54        0         0        54   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total equity

     474,802         (14,998     989,378         (974,326     474,856   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 1,378,351       $ 44,249      $ 1,175,314       $ (1,413,607   $ 1,184,307   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

 

     CONSOLIDATING CONDENSED BALANCE SHEET
September 26, 2015
(in thousands)
 
     Parent      Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Guarantor
Subsidiaries
     Eliminations     Consolidated  
ASSETS             

Cash and cash equivalents

   $ 37,131       $ 10,022      $ 431       $ 0      $ 47,584   

Restricted cash

     13,157         0        0         0        13,157   

Accounts receivable, net

     51,376         6,775        149,251         0        207,402   

Inventories

     101,952         11,690        222,304         0        335,946   

Prepaid expenses and other assets

     23,807         848        25,076         0        49,731   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current assets

     227,423         29,335        397,062         0        653,820   

Land, buildings, improvements and equipment, net

     53,044         3,663        106,102         0        162,809   

Goodwill

     0         0        209,089         0        209,089   

Other long-term assets

     30,831         3,662        77,519         (6,133     105,879   

Intercompany receivable

     10,311         0        440,327         (450,638     0   

Investment in subsidiaries

     1,052,755         0        0         (1,052,755     0   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 1,374,364       $ 36,660      $ 1,230,099       $ (1,509,526   $ 1,131,597   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 
LIABILITIES AND EQUITY             

Accounts payable

   $ 23,544       $ 2,543      $ 62,802       $ 0      $ 88,889   

Accrued expenses and other liabilities

     39,680         1,789        46,255         0        87,724   

Current portion of long term debt

     261         0        30         0        291   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

     63,485         4,332        109,087         0        176,904   

Long-term debt

     396,626         0        65         0        396,691   

Intercompany payable

     407,197         43,441        0         (450,638     0   

Losses in excess of investment in subsidiaries

     0         0        11,867         (11,867     0   

Other long-term obligations

     1,770         0        55,985         (6,133     51,622   

Shareholders’ equity attributable to Central Garden & Pet

     505,286         (12,207     1,053,095         (1,040,888     505,286   

Noncontrolling interest

     0         1,094        0         0        1,094   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total equity

     505,286         (11,113     1,053,095         (1,040,888     506,380   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 1,374,364       $ 36,660      $ 1,230,099       $ (1,509,526   $ 1,131,597   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

 

Consolidating Condensed Statement of Cash Flows
     CONSOLIDATING CONDENSED STATEMENT OF CASH FLOWS
Three Months Ended December 26, 2015
(in thousands)
 
     Parent    

Non-

Guarantor
Subsidiaries

   

Guarantor

Subsidiaries

    Eliminations     Consolidated  

Net cash provided (used) by operating activities

   $ (18,211   $ (1,039   $ 23,653      $ (4,884   $ (481
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Additions to property, plant and equipment

     (606     (226     (4,424     0        (5,256

Payments to acquire companies, net of cash acquired

     (68,529     0        0        0        (68,529

Change in restricted cash and cash equivalents

     1,218        (0     (0     (0     1,218   

Other investing activities

     (200           (200

Intercompany investing activities

     (22,874     (0     (18,881     41,755        0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash used by investing activities

     (90,991     (226     (23,305     41,755        (72,767
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Repayments on revolving line of credit

     (37,000     0        0        0        (37,000

Borrowings on revolving line of credit

     79,000        0        0        0        79,000   

Repayments of long-term debt

     (400,064     (0     (8     (0     (400,072

Issuance of long-term debt

     400,000              400,000   

Excess tax benefits from stock-based awards

     900        0        0        0        900   

Repurchase of common stock

     (1,167     (0     (0     (0     (1,167

Distribution to parent

     0        (4,884     0        4,884        0   

Distribution to noncontrolling interest

     0        (592     0        0        (592

Payment of financing costs

     (6,324           (6,324

Intercompany financing activities

     40,069        1,686        0        (41,755     0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash (used) provided by financing activities

     75,414        (3,790     (8     (36,871     34,745   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Effect of exchange rates on cash

     (181     67        39        (0     (75
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

     (33,969     (4,988     379        0        (38,578

Cash and cash equivalents at beginning of period

     37,131        10,022        431        0        47,584   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash and cash equivalents at end of period

   $ 3,162      $ 5,034      $ 810      $ 0      $ 9,006   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

     CONSOLIDATING CONDENSED STATEMENT OF CASH FLOWS
Three Months Ended December 27, 2014
(in thousands)
 
     Parent     Non-Guarantor
Subsidiaries
   

Guarantor

Subsidiaries

    Eliminations     Consolidated  

Net cash (used) provided by operating activities

   $ (6,874   $ (1,400   $ 30,845      $ (6,719   $ 15,852   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Additions to property, plant and equipment

     (589     (64     (3,416     0        (4,069

Change in restricted cash and cash equivalents

     (5,407     0        0        0        (5,407

Investment in short term investments

     (12     0        0        0        (12

Intercompany investing activities

     (20,431     0        (27,423     47,854        0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash (used) provided by investing activities

     (26,439     (64     (30,839     47,854        (9,488
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Repayments of long-term debt

     (67     0        (5     0        (72

Proceeds from issuance of common stock

     188        0        0        0        188   

Excess tax benefits from stock-based awards

     40        0        0        0        40   

Repurchase of common stock

     (3,742     0        0        0        (3,742

Distribution to parent

     0        (6,719     0        6,719        0   

Distribution to noncontrolling interest

     0        (1,680     0        0        (1,680

Intercompany financing activities

     45,450        2,404        0        (47,854     0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash provided (used) by financing activities

     41,869        (5,995     (5     (41,135     (5,266
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Effect of exchange rates on cash

     (448     158        104        0        (186
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

     8,108        (7,301     105        0        912   

Cash and cash equivalents at beginning of year

     63,471        12,806        2,399        0        78,676   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash and cash equivalents at end of year

   $ 71,579      $ 5,505      $ 2,504      $ 0      $ 79,588